Jika benar waktu terbaik untuk membeli adalah saat ada darah di jalanan, apakah itu juga berlaku untuk aset digital? Menyusul runtuhnya FTX dan penilaiannya sebesar $32 miliar, Goldman Sachs berpendapat demikian.
Menurut laporan eksklusif dari Reuters Selasa pagi, financial institution investasi berencana menghabiskan “puluhan juta dolar” untuk aset kripto, termasuk pembelian langsung perusahaan. Penilaian puluhan juta jauh lebih kecil dari satu dari puluhan miliar, jadi Goldman mengandalkan diskon besar-besaran.
Kepala aset digital Goldman, Matthew McDermott, mengatakan kepada Reuters bahwa financial institution sedang melakukan uji tuntas pada beberapa perusahaan crypto tanpa menyebut nama mereka. McDermott mengatakan keruntuhan FTX “pasti membuat pasar kembali dalam hal sentimen, [but that] teknologi yang mendasarinya terus bekerja.”
Financial institution telah berinvestasi di 11 perusahaan yang menyediakan teknologi untuk mendukung kepatuhan, information cryptocurrency, dan manajemen blockchain. Pada awal November, Goldman, MSCI, dan Coin Metrics meluncurkan sistem klasifikasi baru untuk pasar aset digital yang disebut datonomy. Layanan datonomi mengklasifikasikan koin dan token berdasarkan cara penggunaannya dan dimaksudkan untuk meningkatkan transparansi dalam “ekosistem aset digital”.
McDermott juga mencatat bahwa ledakan FTX “meningkatkan kebutuhan akan pemain cryptocurrency yang lebih tepercaya dan teregulasi, dan financial institution besar melihat peluang untuk mengambil bisnis.” Namun, tidak semua financial institution besar. Morgan Stanley dan HSBC, misalnya, mengatakan kepada Reuters bahwa mereka tidak memiliki rencana untuk berekspansi ke crypto.
Perhatikan penggunaan “diatur” dalam pernyataan McDermott. Dia tampaknya tidak bermaksud financial institution yang diatur. Sebaliknya, dia berbicara tentang crypto yang diatur. Mengatur crypto telah membakar banyak piksel sejak FTX mengajukan kebangkrutan, memangkas penilaian aset digital dari sekitar $2,9 triliun pada akhir tahun lalu menjadi hanya di bawah $900 juta pada penutupan hari Senin.
Sebagai perbandingan, harga rumah AS turun lebih dari $2 triliun pada tahun 2008, namun nilai complete semua rumah AS pada bulan Desember tahun itu adalah $26,2 triliun. Program Bantuan Aset Bermasalah federal mengucurkan $443 miliar dari $700 miliar otorisasi untuk menjaga agar ekonomi AS tidak runtuh. Financial institution-bank yang putus asa, yang sudah diatur, menjadi semakin parah setelah bencana yang hampir terjadi.
Dapatkan Buletin Investasi Free of charge Kami
Apakah regulasi aset digital diperlukan? Tidak semua orang berpikir begitu. Menulis di Monetary Instances bulan lalu, Stephen Cecchetti dari Brandeis dan Kim Shoenholtz dari NYU berpendapat bahwa, daripada mengatur aset digital, “Jauh lebih baik tidak melakukan apa-apa, dan membiarkan crypto terbakar.”
Mereka melanjutkan:
Campur tangan secara aktif akan menyampaikan legitimasi yang tidak layak atas sistem yang tidak banyak mendukung aktivitas ekonomi riil. Itu juga akan memberikan segel persetujuan resmi untuk sistem yang saat ini tidak menimbulkan ancaman terhadap stabilitas keuangan dan akan menyebabkan seruan untuk bailout publik ketika kripto pasti meletus lagi.
Cecchetti dan Shoenholtz mengatakan bahwa mengatur crypto “akan mendorong financial institution untuk membeli aset crypto dan meminjamkannya sebagai jaminan, membuat sistem perbankan rentan terhadap jatuhnya nilai pasar.” Ledakan FTX dan jatuhnya penilaian pasar crypto bahkan tidak menyebabkan riak di pasar keuangan tradisional atau di antara perusahaan keuangan.
Jika aturan baru diperlukan sama sekali, “itu adalah aturan yang membatasi paparan perantara leverage tradisional ke dunia crypto.” Dengan kata lain, financial institution seperti Goldman Sachs dapat dilarang mengakumulasi atau memperdagangkan crypto, juga tidak boleh menerimanya sebagai jaminan.
Alih-alih mencoba mencari cara untuk mengatur crypto, “pembuat kebijakan harus … membuat crypto tidak relevan secara sistemik.” Pejabat harus terus-menerus mengingatkan orang-orang bahwa “crypto penuh dengan kegagalan dan penipuan” dan “membiarkannya meledak di bawah tekanan praktik bisnis yang tidak aman dan tidak sehat.”
